这个针对世纪巅峰的局最关键的地方就在奈飞的估值，世纪巅峰集团估值500亿，旗下的子公司奈飞的估值最高，接近300亿。
奈飞是互联网公司，而互联网公司的估值泡沫化严重，一个风波就可以让公司的估值暴跌。上一世2010的时候，奈飞股价一度达到了305美元。但由于包月费用上涨，以及公司打算分拆在线业务和邮寄业务，奈飞的股价在半年内从305美元暴跌到了52美元，公司总市值的跌幅度超过了70%。
这一回奈飞的情况差不多，问题也是出在涨价上。在去年九月之前，奈飞用户每月支付10美元，可以同时享有邮寄dvd和在网上看视频两项服务。在九月之后，奈飞规定用户每月付8美元，选择享受两种服务中的一种；如果两种都选，就需要付15美元。许多用户都不理解，认为这就是变相提价50%！
奈飞这么做也是迫于无奈，现在苹果、谷歌都开始做流媒体，他们的加入导致影视剧版权费大幅提高；奈飞又正在海外进行大规模扩张，大举进军南美市场，投入了大量的资金；此外，奈飞还在谋划转型，准备推出精品自制剧，这也需要大量的投入，涨价是没有办法的办法。
高盛跟世纪巅峰合作过多次，持有大量世纪巅峰和奈飞的债券。去年6月份，他们就知道奈飞将要涨价，并向自制剧转型。不过高盛不看好奈飞的计划，觉得公司估值会大跌，也正因为如此，让他们觉得有机可乘。世纪巅峰市值500亿，债务有100亿，加上年底有收购了普拉达，又启动了世纪影城项目，以及正在推动的主题公园项目，整个世纪巅峰的债务就高达300亿美元。
奈飞估值本来就会跌，如果高盛在背后推波助澜，那奈飞估值完全可能从300亿暴跌到50亿，同时世纪巅峰其他子公司的估值也必然跟着下跌，整个世纪巅峰的估值必然暴跌到200亿之内，甚至是更低。
一个公司资产估值不到200亿，债务高达却300亿，这是资不抵债，有破产的风险。在这种情况下，手中持有世纪巅峰股份的股东，以及持有世纪巅峰债券的银行和基金就可能会抛售手中的股份和债券。
这个时候，高盛就可以低价吃进这些股份和债券，如果世纪巅峰真的破产，那么手握大量债券的高盛就是大债主，可以对公司进行重组，将股价拉回来；如果世纪巅峰扛过去了，成功渡过了风波，高盛由于低价吃进了大量世纪巅峰股份和债券，同样也是大赚；所以，不管是那种结局，高盛都是大赢家。
这两种结局，高盛更倾向于破产，只要能够把世纪巅峰搞破产，他们就可以摇身一变成为世纪巅峰重组后的大股东，从而获得长期收益。
当然，公司市值低于债务并不意味着一定会破产，关键要看公司的经营状况，以及现金流。世纪巅峰整体经营良好，手里有30多亿美元的现金，而今年世纪巅峰到期的贷款和债券为25亿美元，能够轻易还上。
要想世纪巅峰破产，只有一个办法，就是让银行和基金要求逼世纪巅峰提前还款。如果多出几十亿的债务让世纪巅峰还，他们肯定拿不出，整个公司就必然破产。
当初史玉柱的巨人集团破产实际上不是没钱，当时有3亿的货款没有到位，而巨人集团只需要2000万就能够过关，只要能够有一笔2000万的货款到位，巨人集团就不会死。可惜货款没有到位，巨人集团又掏不出2000万来，只能眼睁睁看着公司死掉。
不过高盛清楚，世纪巅峰和政府关系不错，万一政府要保他们，那事情就麻烦了，因此，他们要在国内找到一个内应，一个能够在政府或银行中能够说得上话的人，为整个计划推波助澜。博纳正好在谋求海外上市，又拥有强大的背景，无疑是高盛最理想的合作对象。双方一拍即合，约定只要世纪巅峰破产，高盛就接手世纪巅峰在国外的业务；而博纳则接手世纪巅峰在国内的业务，共同瓜分世纪巅峰这块大蛋糕，后来他们又把万达拉了进来。
这是一个非常厉害的局，最开始黑《一个人张灯结彩》表面上是为了两部电影的贺岁档之争，实际上是在传递一个信号，世纪巅峰可能出问题了，否则博纳根本不敢招惹手握第一大院线的世纪巅峰。等到张然被禁止出境的谣言出台后，很多人都恍然大悟，原来张然出事了，难怪博纳敢跟世纪巅峰交手。这时张然犯了个大错，没有对直接被限制出境这件事进行澄清，导致谣言满天飞。
25号奈飞财报出来后，高盛立刻通过自己在美国的影响力大肆宣传，奈飞战略出了问题，张然又卷入了贪腐案，世纪巅峰未来走向不明。
紧接着，博纳和万达通过他们背后的势力释放了杀手锏，通过银监会发出通知，要求各个银行紧急排查对世纪巅峰的授信和海外融资，特别是对并购贷款、内保外贷等业务的风险，一些短期融资开始要求世纪巅峰提前还款。
整个事件就像高盛所预计的那样，一步接一步，将世纪巅峰的债务问题引爆！
高盛布下的这个局环环相扣，十分缜密，如果是其他人到了这一步，恐怕只能引颈受戮，拿不出什么好办法来。
可惜张然不是普通人，作为重生者，涨价会导致奈飞估值大幅下跌在他的意料中。明知道涨价会导致奈飞的估值大幅下跌，张然还敢这么做，是因为他有把握在几个月内将奈飞的估值重新拉起来。
在想彻底想明白原委后，张然笑了起来，既然你们想玩，我就跟你们玩一把！
2月1日上午，北平下起了小雪。漫天飞舞的雪花，细细柔柔的飘落下来，挂在树上、屋顶上，整个世界白茫茫的一片。
张然捧着一杯热水，站在世纪巅峰会议室的落地窗前，看着柳絮般飞舞的雪花，心生感叹，北平好几年没有过这么应景的雪了。
在张然的身后，已经坐着不少人了，嘉禾影业总裁邱元旭，嘉禾院线总裁高君等国内的老总等国内公司的负责人，以及奈飞ceo安蒂奥科，顶峰娱乐ceo弗雷曼等海外公司的负责人。今天是世纪巅峰年度高层会议的日子，公司的高层以及子公司的管理者齐聚一堂。
尽管最近世纪巅峰遇到了一些麻烦，但大家对公司的未来还是充满信心，尤其是对那个站在窗前的年轻老板极有信心，因此，所有人都显得很放松，三两人坐在一起，小声交谈着，会议室里不时响起快意的笑声。
就在这时，身后突然有人用英语喊张然的名字，他回过头一看，是普拉达夫妇，赶紧放下杯子，向两人走了过去。半个月之前，世纪巅峰与普拉达意大利签署了股权交割协议，完成了对普拉达的收购。现在普拉达已经成为世纪巅峰旗下的一员，普拉达夫妇是第一次出席世纪巅峰的高层会议。
张然本来还说跟普拉达夫妇来个贴面礼，不想对方的手先伸过来了。张然就跟他们握了握手，寒暄两句，然后拉着他们向众人介绍，道：“来，我给你们介绍介绍！”
“这位是奈飞的ceo安蒂奥科！”
“这位是顶峰娱乐的ceo弗雷曼!”
“这位是……”
张然拉着普拉达夫妇热情的做介绍，他收购普拉达就算希望在电影的衍生品上发力，因此，他希望大家能够精诚合作。
简单认识之后，普拉达夫妇就跟弗雷曼聊了起来。顶峰娱乐的《暮光之城》是目前全球最火爆的青少年电影，王大仁这个牌子正是凭借这部电影在全球走红。在三年前，普拉达就想在《暮光之城》中植入普拉达旗下的少女品牌miumiu，但被张然拒绝了。如今大家成了一家人，合作就没有任何障碍了。
时间很快到了九点，张然见人都到齐了，就在自己位置上一坐，直接道：“现在我们正式开会！今天的会议是年度总结会议，主要对今年的工作进行总结，并对明年的工作做一个安排。今天会议的内容比较多，我就不多说了，咱们直接进入正题。”
张然说了两句开场白，翻开桌面的文件夹，看了眼议题安排，开口道：“会议第一项，各公司工作汇报，先来听听各个公司去年的成绩。”说完，张然冲高君一笑：“老高，你先来吧！”
“我就来打头阵，先来作总结！”高君冲会议秘书招招手，将一沓文件交到了她手中。秘书拿着文件开始给在座的人挨个分发，每个人的手里，都是一份嘉禾的详细数据。由于公司管理层有不少老外，整个分为中文和英文两个版本。
等到众人都拿到了文件，高君开始作总结：“各位同仁大家好：时间若白驹之过隙，不知不觉中，2009年的帷幕已悄然合拢。站在2009年的终点上，穿越时空的回廊，回首一年来的方方面面，内心感慨良多。在这一年里，在嘉禾管理层和全体员工的共同努力下，成绩非常喜人。嘉禾院线去年新开业影城15家，累计屏幕总数达853块，规模亚洲第一；收入2亿元，同比增长4%，占有全国1%的市场份额。市场份额没有增加，下跌了一个百分点，但世纪巅峰旗下每块屏幕的收入是行业平均水平的一点五倍，净利润是行业平均水平的两倍。全国百强电影院中，嘉禾占了34家，排名第一；排名前十的电影院嘉禾占了四席；其中深圳嘉禾院线以7935万全国第一；魔都五角场影城7543万，全国第二；广州白云影城是去年新开的影城，开业当年收入达6840万元，排名第五，创造世界新开业影城的收入纪录……”
在高君作报告的同时，张然正慢慢翻着嘉禾的数据，去年嘉禾院线净利润6亿，其中卖出品为5亿，在这6亿中，爆米花占了1亿。衍生品与去年相比有所提高，但所占的比例依然很低，衍生品开发真的是一项长期而艰巨的工作。
五分钟后，高君完成了嘉禾院线的工作报告。等高君话音刚落，张然第一个鼓掌，而后整个会议室中掌声一片。71
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奈飞是互联网公司，而互联网公司的估值泡沫化严重，一个风波就可以让公司的估值暴跌。上一世2010的时候，奈飞股价一度达到了305美元。但由于包月费用上涨，以及公司打算分拆在线业务和邮寄业务，奈飞的股价在半年内从305美元暴跌到了52美元，公司总市值的跌幅度超过了70%。
这一回奈飞的情况差不多，问题也是出在涨价上。在去年九月之前，奈飞用户每月支付10美元，可以同时享有邮寄dvd和在网上看视频两项服务。在九月之后，奈飞规定用户每月付8美元，选择享受两种服务中的一种；如果两种都选，就需要付15美元。许多用户都不理解，认为这就是变相提价50%！
奈飞这么做也是迫于无奈，现在苹果、谷歌都开始做流媒体，他们的加入导致影视剧版权费大幅提高；奈飞又正在海外进行大规模扩张，大举进军南美市场，投入了大量的资金；此外，奈飞还在谋划转型，准备推出精品自制剧，这也需要大量的投入，涨价是没有办法的办法。
高盛跟世纪巅峰合作过多次，持有大量世纪巅峰和奈飞的债券。去年6月份，他们就知道奈飞将要涨价，并向自制剧转型。不过高盛不看好奈飞的计划，觉得公司估值会大跌，也正因为如此，让他们觉得有机可乘。世纪巅峰市值500亿，债务有100亿，加上年底有收购了普拉达，又启动了世纪影城项目，以及正在推动的主题公园项目，整个世纪巅峰的债务就高达300亿美元。
奈飞估值本来就会跌，如果高盛在背后推波助澜，那奈飞估值完全可能从300亿暴跌到50亿，同时世纪巅峰其他子公司的估值也必然跟着下跌，整个世纪巅峰的估值必然暴跌到200亿之内，甚至是更低。
一个公司资产估值不到200亿，债务高达却300亿，这是资不抵债，有破产的风险。在这种情况下，手中持有世纪巅峰股份的股东，以及持有世纪巅峰债券的银行和基金就可能会抛售手中的股份和债券。
这个时候，高盛就可以低价吃进这些股份和债券，如果世纪巅峰真的破产，那么手握大量债券的高盛就是大债主，可以对公司进行重组，将股价拉回来；如果世纪巅峰扛过去了，成功渡过了风波，高盛由于低价吃进了大量世纪巅峰股份和债券，同样也是大赚；所以，不管是那种结局，高盛都是大赢家。
这两种结局，高盛更倾向于破产，只要能够把世纪巅峰搞破产，他们就可以摇身一变成为世纪巅峰重组后的大股东，从而获得长期收益。
当然，公司市值低于债务并不意味着一定会破产，关键要看公司的经营状况，以及现金流。世纪巅峰整体经营良好，手里有30多亿美元的现金，而今年世纪巅峰到期的贷款和债券为25亿美元，能够轻易还上。
要想世纪巅峰破产，只有一个办法，就是让银行和基金要求逼世纪巅峰提前还款。如果多出几十亿的债务让世纪巅峰还，他们肯定拿不出，整个公司就必然破产。
当初史玉柱的巨人集团破产实际上不是没钱，当时有3亿的货款没有到位，而巨人集团只需要2000万就能够过关，只要能够有一笔2000万的货款到位，巨人集团就不会死。可惜货款没有到位，巨人集团又掏不出2000万来，只能眼睁睁看着公司死掉。
不过高盛清楚，世纪巅峰和政府关系不错，万一政府要保他们，那事情就麻烦了，因此，他们要在国内找到一个内应，一个能够在政府或银行中能够说得上话的人，为整个计划推波助澜。博纳正好在谋求海外上市，又拥有强大的背景，无疑是高盛最理想的合作对象。双方一拍即合，约定只要世纪巅峰破产，高盛就接手世纪巅峰在国外的业务；而博纳则接手世纪巅峰在国内的业务，共同瓜分世纪巅峰这块大蛋糕，后来他们又把万达拉了进来。
这是一个非常厉害的局，最开始黑《一个人张灯结彩》表面上是为了两部电影的贺岁档之争，实际上是在传递一个信号，世纪巅峰可能出问题了，否则博纳根本不敢招惹手握第一大院线的世纪巅峰。等到张然被禁止出境的谣言出台后，很多人都恍然大悟，原来张然出事了，难怪博纳敢跟世纪巅峰交手。这时张然犯了个大错，没有对直接被限制出境这件事进行澄清，导致谣言满天飞。
25号奈飞财报出来后，高盛立刻通过自己在美国的影响力大肆宣传，奈飞战略出了问题，张然又卷入了贪腐案，世纪巅峰未来走向不明。
紧接着，博纳和万达通过他们背后的势力释放了杀手锏，通过银监会发出通知，要求各个银行紧急排查对世纪巅峰的授信和海外融资，特别是对并购贷款、内保外贷等业务的风险，一些短期融资开始要求世纪巅峰提前还款。
整个事件就像高盛所预计的那样，一步接一步，将世纪巅峰的债务问题引爆！
高盛布下的这个局环环相扣，十分缜密，如果是其他人到了这一步，恐怕只能引颈受戮，拿不出什么好办法来。
可惜张然不是普通人，作为重生者，涨价会导致奈飞估值大幅下跌在他的意料中。明知道涨价会导致奈飞的估值大幅下跌，张然还敢这么做，是因为他有把握在几个月内将奈飞的估值重新拉起来。
在想彻底想明白原委后，张然笑了起来，既然你们想玩，我就跟你们玩一把！
2月1日上午，北平下起了小雪。漫天飞舞的雪花，细细柔柔的飘落下来，挂在树上、屋顶上，整个世界白茫茫的一片。
张然捧着一杯热水，站在世纪巅峰会议室的落地窗前，看着柳絮般飞舞的雪花，心生感叹，北平好几年没有过这么应景的雪了。
在张然的身后，已经坐着不少人了，嘉禾影业总裁邱元旭，嘉禾院线总裁高君等国内的老总等国内公司的负责人，以及奈飞ceo安蒂奥科，顶峰娱乐ceo弗雷曼等海外公司的负责人。今天是世纪巅峰年度高层会议的日子，公司的高层以及子公司的管理者齐聚一堂。
尽管最近世纪巅峰遇到了一些麻烦，但大家对公司的未来还是充满信心，尤其是对那个站在窗前的年轻老板极有信心，因此，所有人都显得很放松，三两人坐在一起，小声交谈着，会议室里不时响起快意的笑声。
就在这时，身后突然有人用英语喊张然的名字，他回过头一看，是普拉达夫妇，赶紧放下杯子，向两人走了过去。半个月之前，世纪巅峰与普拉达意大利签署了股权交割协议，完成了对普拉达的收购。现在普拉达已经成为世纪巅峰旗下的一员，普拉达夫妇是第一次出席世纪巅峰的高层会议。
张然本来还说跟普拉达夫妇来个贴面礼，不想对方的手先伸过来了。张然就跟他们握了握手，寒暄两句，然后拉着他们向众人介绍，道：“来，我给你们介绍介绍！”
“这位是奈飞的ceo安蒂奥科！”
“这位是顶峰娱乐的ceo弗雷曼!”
“这位是……”
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简单认识之后，普拉达夫妇就跟弗雷曼聊了起来。顶峰娱乐的《暮光之城》是目前全球最火爆的青少年电影，王大仁这个牌子正是凭借这部电影在全球走红。在三年前，普拉达就想在《暮光之城》中植入普拉达旗下的少女品牌miumiu，但被张然拒绝了。如今大家成了一家人，合作就没有任何障碍了。
时间很快到了九点，张然见人都到齐了，就在自己位置上一坐，直接道：“现在我们正式开会！今天的会议是年度总结会议，主要对今年的工作进行总结，并对明年的工作做一个安排。今天会议的内容比较多，我就不多说了，咱们直接进入正题。”
张然说了两句开场白，翻开桌面的文件夹，看了眼议题安排，开口道：“会议第一项，各公司工作汇报，先来听听各个公司去年的成绩。”说完，张然冲高君一笑：“老高，你先来吧！”
“我就来打头阵，先来作总结！”高君冲会议秘书招招手，将一沓文件交到了她手中。秘书拿着文件开始给在座的人挨个分发，每个人的手里，都是一份嘉禾的详细数据。由于公司管理层有不少老外，整个分为中文和英文两个版本。
等到众人都拿到了文件，高君开始作总结：“各位同仁大家好：时间若白驹之过隙，不知不觉中，2009年的帷幕已悄然合拢。站在2009年的终点上，穿越时空的回廊，回首一年来的方方面面，内心感慨良多。在这一年里，在嘉禾管理层和全体员工的共同努力下，成绩非常喜人。嘉禾院线去年新开业影城15家，累计屏幕总数达853块，规模亚洲第一；收入2亿元，同比增长4%，占有全国1%的市场份额。市场份额没有增加，下跌了一个百分点，但世纪巅峰旗下每块屏幕的收入是行业平均水平的一点五倍，净利润是行业平均水平的两倍。全国百强电影院中，嘉禾占了34家，排名第一；排名前十的电影院嘉禾占了四席；其中深圳嘉禾院线以7935万全国第一；魔都五角场影城7543万，全国第二；广州白云影城是去年新开的影城，开业当年收入达6840万元，排名第五，创造世界新开业影城的收入纪录……”
在高君作报告的同时，张然正慢慢翻着嘉禾的数据，去年嘉禾院线净利润6亿，其中卖出品为5亿，在这6亿中，爆米花占了1亿。衍生品与去年相比有所提高，但所占的比例依然很低，衍生品开发真的是一项长期而艰巨的工作。
五分钟后，高君完成了嘉禾院线的工作报告。等高君话音刚落，张然第一个鼓掌，而后整个会议室中掌声一片。71
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